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（本文首刊于《财经》年刊2019：预测与战略）责任编辑：李昂中信保诚基金：结构升级仍是亮点 下半年坚守价值、精选成长上海金融报今年上半年，A股整体表现不佳。万得数据显示，截至7月30日，上证综指、深证成指年内分别下跌13.25%、16.83%。中信保诚基金认为，当前估值水平处于历史较低位置。资金面上，市场存量博弈格局或将延续，短期市场大概率维持震荡。随着去杠杆政策边际调整和9月美元加息落地，叠加十九大四中全会政策催化，市场有望在4季度迎来转机。配置上建议坚守价值，相对看好大银行、大建筑、消费白马等低估价值蓝筹的投资机会。同时，结构持续调整升级仍是未来经济的最大亮点。
责任编辑：依然中国影视产业即将进入转型与洗牌期作者：高洪浩进入21世纪以来，中国的影视文化产业规模快速增长。根据国家电影局的数据，2017年我国国内票房达到了559.11亿元，是全球第二大电影市场。按照银幕数的标准而言，2017年我国银幕总数达到了50776块，稳居世界第一。国家广播电视总局的数据显示，2017年我国广播电视服务业总收入6070.21亿元，同比增长20.45%。与21世纪初期相比，我国影视行业的市场规模和产业成熟度都有了质的飞跃。
不过小平台暴露后，加重了恐慌情绪弥漫，间接导致大平台也开始出现资金端的萎缩、借款人还款意愿下降等问题，这也一定程度上加重了行业的流动性紧缩。融360监测数据显示，7月第二周网贷行业的总成交量为405.17亿元，较前周环比下降5.90%，当周资金净流出额高达40.47亿元，其中14家平台资金净流出额均超过亿元。
在深圳建设先行示范区、“深改12条”等政策陆续出炉不久，易会满就将调研的重要一站放在深圳，对创业板注册制改革的推动不言而喻。这则消息的发布也点燃了创业板行情。10月10日，创业板指全天高开高走，报收1666.97点，大涨2.75%，在大盘整体1%左右的涨幅中分外亮眼。
毫无疑问，中国的影视产业已经成为全球市场最重要的组成部分之一。但与此同时我们必须看到今年一些数据下面的隐忧——2018年，中国影视行业的盈利能力首次出现季度负增长，尤其在2018年二季度实现收入137.6亿元，同比下滑8%。归属净利润13.5亿元，同比下滑42%，这当中不包括行业的龙头公司光线传媒，因其上半年有比较大额的投资收益。
一位原私募行业人士告诉记者，私募转公募的原因可能有两方面。一是投资者准入门槛较低，客户的接受面较广，虽然单个客户的资金量较小，但是海量客户的资金总额或显著高于少量高净值客户的投资总额；另一方面，私募受相关规定的限制，不能在公众场合进行业务推广，但是公募不受相关限制。■
