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“红利”因子的投资逻辑在于股息率。股票投资收益主要来自股利（不仅是现金红利）和资本利得。从现金红利来看，风险厌恶的投资者希望在其所付出成本（所持股票的市值）的基础上能够尽可能的获取高现金分红，也即高股息率，具体计算公式如下：股息率的高低取决于两个要素：1、估值水平（PE）；2、股利支付率。对于同一家公司来说，其股利支付率相对来说较为稳定，不会出现较大幅度的波动（尤其对于长期连续现金分红上市公司来说更是如此）。因此，股息率的高低更大程度上取决于估值水平的高低，通过股息率选股所得到的组合是估值相对较低的投资组合。

作为南美经济的共同弊病，阿根廷去年同样面临25%的可怕通胀，仅次于委内瑞拉。央行今年设定的通胀目标为15%，表示会采取行动来进行控制。Capital Economics拉美经济学家Edward Glossop称，比索的风险有经常帐赤字、高额美元债务、通货膨胀以及货币高估等。阿根廷今年打算实施大幅度的财政紧缩，不过看起来现在需要更快更大规模地开展。

近日，深圳坪山区出让了三宗工业用地，这三块工业用地出让条件和竞买资格条件均高度一致，土地准入行业均为《深圳市产业结构调整优化和产业导向目录（2016修订）》鼓励发展类中的A01生物产业，使用年限均为20年，宗地需开展实施装配式建筑。结果显示，其中两宗工业用地被深圳市爱康生物科技有限公司、深圳市康泰健牙科器材有限公司分别以5000万元和2500万元竞得，溢价率分别为335%和117%。在竞拍现场，深圳市爱康生物科技有限公司和深圳市国赛生物技术有限公司为宗地号G14316-0113地块的激烈缠斗成为最大亮点，双方接连近37次轮番出价。另一宗工业用地由深圳市新产业生物医学工程股份有限公司以底价5112万元竞得。

图1 经济增速与上市公司盈利状况（二）行业与板块分布概况1、行业分布从行业分布来看，数量占比Top5行业依次为信息技术、金融地产、工业、医药卫生和可选消费行业；分红数量占比最低的行业为能源行业。高成长行业分红家数占比高于传统稳定行业，主要源于我国上市公司目前采用的是“半强制”分红政策，即上市公司的再融资行为与其过去三年的现金分红状况有着密切的关系。对信息技术行业来说，因其高成长的特征，对再融资需求相比能源行业更为迫切。表2显示信息技术行业过去三年再融资占比几乎都排在前三位，尤其2016年其再融资排名位居首位，而能源行业的再融资排名则位居末位。

2017年4月，江苏银行曾公告拟发起成立消费金融公司；2016年底富滇银行等发起成立富银消费金融，2017年吴江银行等发起成立珠海易生华通消费金融先后获得地方银监局批准筹建，不过尚未得到银保监会批准筹建。责任编辑：张文据《印度斯坦时报》报道，上周五（6月22日）印度一名23岁的少妇涉嫌在亲戚办的乔迁喜宴中往食物中投毒被捕，这次投毒事件造成了88人中毒送医，其中5人死亡，死者当中包含4个小孩。警方称，投毒女子的目的是要杀死丈夫及其亲属，她声称丈夫一家经常侮辱自己的肤色的烹饪水平。

信用债需求端：商业银行和广义基金持仓恰相反。10月信用债托管量有所增加。商业银行、广义基金和券商自营是信用债的增持方，保险机构是信用债的减持方。分机构来看，商业银行增持短融、超短融和企业债，减持中票，变化最为明显的是对短融的增持，持仓占比较上月增加0.7个百分点；而广义基金与商业银行恰好相反，其减持短融、超短融和企业债，增持中票，变化最为明显的是对短融的减持，持仓占比较上月减少1.4个百分点。券商自营整体对信用债增持，主要体现对短融和中票的增持；保险机构对各信用债均有不同程度减持，变化较为明显的是对中票和企业债的减持。